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吻戏辣牛饭

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银行为何要发行永续债?银行之所以要发行永续债,主要目的在于补充资本,准确的说是补充一级资本。按照现行的《商业银行资本管理办法(试行)》(下文简称“办法”)规定,商业银行资本分为一级资本和二级资本,其中一级资本又分为核心一级资本和其他一级资本。办法对商业银行存在最低资本要求,核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别不得低于5%、6%和8%(资本充足率计算公式为(总资本-对应资本扣减项)/风险加权资产×100%,核心一级资本充足率和一级资本充足率计算公式则相应将总资本替换为核心一级资本和一级资本)。除了最低资本要求外,办法规定了商业银行还需满足储备资本(2.5%)、逆周期资本(0-2.5%)、系统重要性附加资本(系统重要性银行1%,其他银行无)的要求,均需由核心一级资本满足,因此系统重要性银行和其他银行核心一级资本最低分别要达到8.5%和7.5%。而近年来央行创设的MPA考核机制中,资本充足率也是核心考核指标之一,属于一票否决指标,且与广义信贷增速直接挂钩,对银行资本充足率的考核要求更高。未来随着TLAC等巴塞尔Ⅲ协议规定的新监管指标逐渐开始实施,银行资本充足率需要逐渐达到20%以上的水平,因此长期来看银行都有较强的补充资本要求。由于银行表内的大多数资产配置行为均需要消耗风险资本,因此资本充足率考核日趋严格的背景下,在保证资本充足率达标的前提下,银行若想要维持一定的资产扩张速度,就必须补充足够的资本。尤其是在监管层要求银行加大信贷支持实体经济力度,助力稳增长的情况下,银行补充资本的需求就更为迫切。

中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨出席论坛并发表主题演讲。她在演讲中透露,从去年7月证监会发布《养老目标证券投资基金指引》之后,已经有37家管理人、59个产品获批。目前已经成立20只产品,认购规模73亿,客户数量达100万。总体来看,现在是起步稳健、运作良好,受到了市场的欢迎。

3、如果公司通过回购B类普通股,导致A类普通股占已发行股份总数的比例增加,则A类普通股持有人须按比例减少投票权(通过转换部分A类普通股或其他方式);4、公司不得修订A类普通股的权利以增加A类普通股享有的投票权;5、A类普通股仅可由董事或董事控股实体持有,发生以下事件时,A类普通股自动转换为B类普通股:

责任编辑:李锋小波思基导读:2018失魂落魄,2019欢喜雀跃。你觉得可还行?我觉得不错。人生起起落落才有滋味,市场涨涨跌跌才有意思。熬过寒冬嗅芳华,你需要一点勇气,一点眼光,还要有一点魄力。飞上天的猪肉、TMT和券商,还能不能追?笔者认为明白背后的逻辑,再来回答这些问题不迟  寻找“随风起舞”的基金。

何为永续债?在弄清楚银行为何发行永续债之前,我们首先需要厘清什么是永续债。所谓永续债,顾名思义就是没有明确到期日或者期限非常长的债券,也就是理论上的永久存续。永续债与普通债券相比有不少共性,例如在银行间或交易所市场发行,投资者可以定期取得利息等等,但永续债也有很多与普通债券不同的个性,例如投资者不能在一个特定的时点得到本金,清偿顺序在一般债务和次级债务之后,发行人有权自主决定延迟付息且不算违约(但延迟期间发行人不得分红或减少注册资本),发行人有赎回选择权,许多永续债存在票面利率重置或跳升机制等等。由于永续债存在一系列有利于发行人而不利于投资人的条款设定,因此永续债发行主体相对较少,目前国内以央企和地方国企为主,票面利率相对较高,评级相对同一发行人其他债券更低。在我国永续债早已不是新鲜事物,自2013年武汉地铁集团有限公司发行国内第一只永续债(13武汉地铁可续期债)起,我国永续债市场已经经历了长足的发展,截止目前,存续永续债达到1174只,存续规模超过1.68万亿,2018年以来共计发行永续债400余只,发行规模超过5400亿元。不过到目前为止,商业银行尚未发行过永续债。

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